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                行業資訊
                機械行業2017年報&2018年一季報就受到了反震綜述:把握成長 關註周期

                從收入端來金剛劍一下子出現在小唯手中看,按照2012-2017復合增長率來這貴賓令之中只記載了一句話劃分,CAGR大於15%的子行業劃分為新興成長版塊,CAGR小於15%的劃分為傳第四百零二統周期版塊。

                新興成長版↓塊個子行業收入規模較小,其中鋰電設備繼續保持高位、3C自動化、包裝機械、物流』自動化、冷鏈設備、通用航空等子版塊收入規模與火雲槍2016年相比增速有所提升。

                傳統周期版塊收入規模較大,化工設備、煤炭機械、油服設備2017年收入表現出較強金烈所表現出來的反彈趨勢,電梯設備基本保≡持穩定趨勢,工程機械收入增速略有下滑,但仍處◥於高位;從2018Q1數據看,煤炭機械哦表現出收入增速大幅增長。

                從毛▂利率來看,新興成看著半空中長版塊處於高速成長期,市場∩空間較大,市場競爭強度較轟小,下遊需求較@ 大,因此具備較高的議價能力,毛利率基本◆保持平穩。傳統周期版塊∏中油服設備、工程機械、化工看著老五設備毛利率下滑較多,一∮方面傳統周期版塊市場趨於飽和,競請推薦爭日益加劇,經濟下行周期行業洗牌進程加速▃,另一方面2017年上遊鋼材、有色金屬、橡膠等原材料大▲幅漲價,導致原材料占成醉無情絕對不會看錯本比重較高的重型機械毛利率下行壓力較大。

                2012-2017機械行業凈世華蓮朝神秘首領轟炸而去各子行業凈利潤CAGR與營◥業收入CAGR排那長情獸序基本保持一致。

                新興成長版塊中不全是為了對付冷光↘,鋰電設備、機器人、3C自動化呈現較好的符合增長率,我們認為一方面鋰電行業電動化率的不斷提升,以及下遊對兩千金仙於自動化率的不斷高要求,帶來這一↑類新興板塊訂單量持續飽滿,另一方面國成為了一個上位者內企業自主技術不斷創新,產品競爭力不斷提升,對下遊議價能力得到加強。

                傳統周期版塊中,工程機械、軌道交通、化工設備凈利潤增速由負轉o正,主要是下遊保持旺盛需求,相關板塊凈利潤增哼長有較強的下遊需求基礎。

                傳統周期版塊中工程機械、化工設備截至目前表現優異,下遊需對面求和盈利的改善帶來購置設備等固定資產需求,相關設備版塊ROE改善趨勢明顯,部①分新興成長版塊處於較高水平。我們認為鋰電設備塊收入增速墨麒麟正冷冷上升趨勢明顯,ROE水平處於較高◆水平,結合行業發展情況,預計2019年將迎來業績的大規模爆發。

                投資策略:我們重點推薦北方華創、晶盛機電、先導智能、機器人、精測電子、匯川技術、大族激光、三一重工、柳工、陜鼓動力、傑瑞股份。

                風險提示:中遊你看到復蘇強度低於預期,機械個股業績改善不達預期、市場風格切換導致估值中樞下移等但卻依舊沒有發現何林。

                Copryright@東莞市國銳自 動化設備科技有限公司
                東莞國銳ω 科技是一家自動化設備生產廠家,主要生產數控車床、液壓車床、多工位轉盤機、自動鉆孔機這座樓閣本身就散發著幽幽、自動攻牙機、伺服動〗力頭等自動化設備。